澳洲亿忆网专栏财经又一家金融科技股加入IPO大军,前景究竟几何?

又一家金融科技股加入IPO大军,前景究竟几何?

2020-10-27 来源:澳财 阅读数 817 分享

本篇内容为转载/翻译内容,仅代表原文作者或原媒体观点,不代表亿忆网立场

随着每年澳洲股市最为热闹的11月即将来临,趁着科技股在疫情期间大展身手东风的另一家金融科技股即将在10月27日上市,这家专注于提升企业应收账款收取效率的科技企业Credit Clear (ASX:CCR)究竟能否在最近异常拥挤的IPO市场中有突出表现呢?

首先,从所属行业来看,疫情以来应收账款服务这一细分行业在股市中所收获的关注度高于以往。对宏观经济疲软以及企业现金流健康程度的的担忧,使得资本市场一度大幅下调对该行业的估值。但澳洲整体对疫情积极的控制成果、政府对企业恢复的大力支持,以及对信贷在一定程度上的兜底,使得行业估值在恐慌性抛售后迅速回归到风险系数调整后的正常区间。

以行业龙头Credit Corp(ASX:CCP)为例,由于该公司业务包括债务购买,“暴雷风险”使其在疫情爆发初期快速下挫至每股6澳元的低位。在市场对其风险敞口进行更深入的评判后,其股价在1个月内恢复至18澳元左右,涨幅高达200%;并在疫情控制情况逐渐明朗的过程中继续缓慢恢复,目前交易与21澳元上下。这样的波动空间,正是资本市场对行业紧密关注的重要原因。

该行业的风险主要来自于宏观环境对信贷质量的影响,但从另一个角度来看,企业提高应收账款收取效率,在当前环境下可谓是刚性需求。因此服务于企业的应收账款,但不承担违约信用风险的Credit Clear,更值得资本关注。

在接下来的文章中,我们将对该IPO项目进行详细分析,为投资人的选股提供参考。

公司背景及服务特点

Credit Clear科技平台于2017年面世,致力于为企业提供高效、低成本、优质客户体验的应收账款回款解决方案。其早期支持者包括Prospa、Money3等金融科技公司,直到现在,这些支持者仍是Credit Clear的忠实客户。

与Credit Corp不同的是,公司本身并不承担债务风险,而是向机构客户提供白标平台服务,用于管理逾期90天内的应收账款。在接受澳洲金融评论报AFR采访时,Credit Clear 联合创始人Lewis Romano表示,企业需求的上升,加之人们对电子化服务的接受程度上升,其技术平台的通信功能使用次数增长了4倍。

他提到:“我们的核心客户包括AGL Energy、Transurban、TPG和一些政府机构等,这些公司依靠我们的技术来传达有关未付款项的信息。”

如下图所示,在客户端,Credit Clear所展示出来的功能为电子账单提供,以及沟通提醒功能等。与澳洲以往纸质邮件、电子邮件及电话催款方式相比,Credit Clear的服务不仅送达率高、沟通效率好,还可明显提高客户的满意程度。在企业端,该电子化的沟通方式既可以降低企业的运营成本,还可以通过分析更直观的数据报告,制定更贴合企业需求的政策和管理方法。

作为科技平台,Credit Clear的收入模式也更具可扩展性。与购买债务、自主运作并收取5%-30%不等成功费的传统模式相比,Credit Clear的收入来自短信费用、活跃账户费用、软件使用费,以及低比例的成功费等,因此具备更强的持续性和可预见性。

为增加其科技平台在新板块的获客速度,公司于2019年对Credit Solutions进行了战略收购。作为已有科技平台的补充,此项收购增加了公司定制化服务的能力,可对逾期90-150天的应收账款进行主动管理。此项业务的收入模式,则包含了服务费、成功费(收回款项的10%-15%),以及专业内包服务等。对于150天之后逾期的案例,公司通过Oakbridge Lawyers向客户提供法律服务,并收取相应的服务费用。

综上,Credit Clear的业务可以服务于应收账款收取的各个环节,且可适用于不同规模、不同需求的企业。

上市条款评估

通过IPO融资,Credit Clear将以每股0.35澳元的价格融资1500万澳元,主要用于其科技平台的升级及客户拓展活动。融资完成后,其市值约为7900万澳元,新股占融后股本比例的18.9%。

根据公司的上市定价,在下表中,我们对公司的估值水平进行了评估。结合SaaS服务商的一般定价,以及应收账款行业龙头Credit Corp的估值乘数,我们认为Credit Clear的估值处于合理区间,投资者可以对该IPO进行关注。

需要注意的是,和许多同等规模的科技上市项目一样,Credit Clear当前尚未盈利。不过从资产负债表来看,公司并无明显债务,融资后自由现金充足,因此短期内并无明显财务风险。总体而言,该公司的发展速度,才是决定该股成长潜力的关键。

免责声明

本文中的分析,观点或其他资讯均为市场评述,不构成交易建议,仅供参考,投资时请谨慎决策,风险自担。

责任编辑:Ann

*以上内容转载自澳财,亿忆网对内容或做细微删改,不代表本网站赞同其观点和对其真实性负责。

下载APP

手机亿忆

亿忆澳洲

返回顶部

web analytics shopify traffic stats web analytics