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想抄作业?先弄懂“聪明”的北上资金

2020-10-23 来源:华尔街见闻 阅读数 444 分享

本篇内容为转载/翻译内容,仅代表原文作者或原媒体观点,不代表本平台立场。

有这么一类资金,业绩傲人。

总能精准抄底,又能精准逃顶。

它相对于大盘,具有领先性,被看作是市场的“风向标”

它就是被称作“聪明钱”的——北上资金

关注A股资讯的朋友,应该经常能在报道里看到“北上资金”。

今天,懒猫就跟大家聊一聊,北上资金到底是什么,为什么大家都这么关注它呢?

01

什么是北上资金

从字面来看,北上,那自然是从南边到北边。

在中国股市里,一般把沪深两市称做“北”,香港股市称作“南”。

一般来说,北上资金指的是通过香港市场流入A股的香港资金以及国际资金,也就是所谓的外资。

因为中国的外汇和资本市场都是管制的,外资直接流入大陆比较麻烦。

一般来说外资有三种办法进入中国市场:

1、QFII(Qualified Foreign Institutional Investors,中国合格境外机构投资者)

这种方法下,想要投资我国资本市场的投资者,都需要经过认证合格的机构进行证券买卖。

QFII制度便于政府和市场监督部门进行外汇监管以及宏观调控。

2、RQFII(RMB Qualified Foreign Institutional Investor,人民币合格境外机构投资者)

与第一种方法有一些不同,RQFII需要外资先把美元换成人民币,然后用人民币在我国境内进行投资。

这种方法比起第一种更为简便,因为是使用人民币进行投资,也不存在威胁人民币汇率稳定的风险。

3、通过香港交易所,再从沪股通和深股通流入A股

这种方法比前两种更为“新”。

沪港通(包括沪股通和港股通)在2014年12月开通,深港通在2016年12月开通。

这种机制相对简单方便,因此,成为外资进入A股市场的首选途径

02

北上资金为什么值得关注?

1、数据公开

首先,通过沪深港通买入的资金,不需要审批,也没有额度限制。

他们买入了什么股票,有多少资金流进流出,都是有公开数据的。而国内机构一般一个季度才公开一次数据。

在东方财富网首页,行情数据栏就有沪深港通的数据。

2、规模大

北上资金持股的规模在迅速提升,同比增长远超公募基金等机构持股规模。截止2020年10月16日,总计流入超11096亿元。

3、业绩佳

北上资金大多是机构投资者,比如摩根大通、高盛、花旗、汇丰等。

虽然不能说战无不胜,但是大多数时候,北上资金总是可以抄底逃顶。

从历史来看,北上资金开始流出时,基本都是A股阶段性顶点;而北上资金开始流入时,大多是阶段性底部。

所以,它的整体表现远超沪深300。

中证互联互通A股投资50主题指数(931397)是从沪股通和深股通范围中,选取北上投资者持股市值较高的50只上市公司股票组成指数样本股,可以反映北上资金配置较集中的股票的整体表现。

举个例子,2020年春节后的第一个交易日,国内投资者大多恐慌抛售,而北上资金却单日净流入近200亿。

截止到2月21日,大盘在短短几天内,从2700点的低位上涨了12.5%。

北上资金自然是大赚一笔。

03 北上资金的特征

很多朋友应该会关心,作为“聪明钱”,北上资金到底聪明在哪呢?

北上资金投资具有几个特征:

1、行业集中度与持股集中度较高,偏爱大消费、大金融;

但是从2019年以来,这种趋势逐渐减弱,持仓集中度开始下降。

2、多投资于行业龙头公司;

中证互联互通A股投资50主题指数(931397)的十大权重股中,我们可以看到,消费与金融确实是权重最高的。

而这几个公司也确实是行业龙头,家喻户晓。

当然了,由于沪股通和深股通的规则,外资即使想买一些小盘股也买不到,基本投资的都是大盘股。

这两年来,北上资金也开始在追科技和生物医药这样的热点板块。

04 北上资金买卖的规律?

北上资金作为市场的“风向标”,了解它的买卖规律,可以有助于了解市场未来的运行方向。

1、市场估值

一般来说,A股如果处于低估值,则会吸引北上资金流入;处于高估值时,北上资金会流出。

2、汇率

北上资金对汇率的波动比较敏感。当人民币升值预期增强时,外资加速流入;而当人民币面临贬值压力时,外资流入减速甚至流出。

以2019年4月23日到2019年5月21日数据为例,

4月23日后美元离岸人民币汇率走高,人民币贬值,而北向资金则流出。

3、外围风险偏好

北向资金与外围股市相关度很高,一般美股大跌都会导致北向资金大幅流出。

比如,美股在2015年7月、2018年2月、2018年10月、2019年5月有一些调整,与此同时,北上资金大规模流出。

05 可以跟着抄作业吗?

可能有朋友想着,跟着“聪明钱”买卖,岂不是赚大发了?

这作业可没那么好抄哦!

近期,有一些北上资金进出比较频繁,很容易跟不上“掉队”,一不小心就变成了“追涨杀跌”。

很可能你跟着进去了,还没吃到肉,就变成韭菜了。

如果要参考的话,我们不如把时间拉长,看一个趋势,而不是紧盯每一天的数据

有时候北上资金今天大幅买入,第二天就大幅卖出。

看一周或者一个月的数据可能更为合适。

下图就是北向资金流向统计。

对于“聪明钱”大幅买入的行业,可以多加关注、研究。

从上周的数据来看,北上资金买入了银行、白酒、数字货币、白马股等板块。

我们可以从大幅买入以及重仓股中,选择绩优并且回报好的投资标的作为投资池。

当然,投资还是需要有自己的判断,独立思考。

北向资金更多的只能作为参考。

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责任编辑:Quan

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