澳洲亿忆网专栏财经每日财经速递:白银历史上四次牛市回顾

每日财经速递:白银历史上四次牛市回顾

2020-08-01 来源:Go Markets 阅读数 565 分享

原什么是白银

白银具有抗通胀的商品属性。虽然作为经济本位货币的历史已经过去,但它还是具有货币的遗留痕迹,因而还有一定的避险功能,有资产配置价值。在通胀水平攀升的时候,配置白银资产能够有效地抵御通货膨胀对于资产的侵蚀。当局势紧张或者战争爆发时,投资者也习惯性地喜欢买入白银。

1978到1980年,白银第一次牛市

白银价格从≈$6/oz to$50/oz>

白银在历史上最著名的一次牛市要数1978年到1980年。从1975年到1979年,美国的失业率总体上稳定下降,但不久后开始陡然升高,高失业率催化了市场避险情绪,白银迎来第一波牛市。

同时,Hunt brother利用遗产大量购入白银及白银期货用以对冲美国的通货膨胀。到1980年为止,Hunt brothers 拥有差不多200 million盎司的银,接近当时全球供给的一半。后来在1980年3月27日星期四,因为COMEX正式限制了他们可以持有的白银期货的数量,并提高了保证金要求,亨特兄弟被迫出售白银。因此白银发生大幅下跌,泡沫爆破,历史上称为“Silver Thursday 。

2003到2008年,白银第二次牛市

白银价格从≈$5/oz?到?$20/oz

2001年经济开始恶化,国民产出只增长0.3%,但失业率和破产数量都大幅上升,带来了21世纪初的衰退。

21世纪初期再次由共和党获得主政权,网路泡沫化和2001年中国进入世界贸易组织后美国经济疲弱,美国联准会实行低利率政策意图拉升经济并解除诸多商业管制,尤其是金融业管制。同时阿富汗和伊拉克战争并发,美国开始反恐作战,吸引了政府大量的资金和注意力。

到2008年金融海啸道琼工业指数一度无量下跌,然而浮滥的资金并未进入实体经济发展,因为美国的劳工成本和产业内涵在全球制造业中没有优势,资金反而流入华尔街金融业主导的次级房贷市场成为债务消费的动能和房价炒作的趋势,许多大城市郊区中高级地段房价6年内上涨达3倍,华尔街将其包装为衍生金融商品再卖回市场以赚取手续费和分担风险,该类商品也几乎卖往欧洲全部国家和亚洲少数国家,该金融和房产双拉抬的泡沫也确实带来消费型荣景5-6年。

直到2007年该发展无以为继,爆发次贷风暴和2008的雷曼兄弟倒闭全面金融海啸,世界经济崩盘,美国总官方失业率一度超过10%,通用汽车和花旗银行、美林证券等大型企业纷纷乞求政府纾困,导致政府债务大幅飙升超过13兆美金。

在此期间,白银价格上涨近三倍,黄金的价格也一路攀升,上涨超过两倍。

2008到2011年,白银第三次牛市

白银价格从≈$18/oz to$49/oz

金融海啸后民主党上台意图拯救经济,美国利用美元地位进行印钞票的量化宽松救市措施,并仿照日本下调利率到接近0%,一度拉抬道琼指数上涨一倍达到海啸前水准,然而后续欧洲国债问题爆发和美国评级下调,2011年股市又现颓势,且失业率一直维持在9.1%高位,印钞带来的停滞性通货膨胀导致世界各地动乱不断。

美国预算与政策缓急研究中心(Centre on Budget and PolicyPriorities)认为20世纪末其实美国已经出现衰退,中产阶级实质薪资超过20年没有成长而生活成本却照涨,但是全球化带来顶尖的资本家和金融家高收入与企业高收益掩盖了经济本质问题,股市和房市的泡沫上涨又将问题多掩盖了10年。加上反恐战争吸引了政府的资源和注意力,从而错失了全部调整产业结构的机会,直到问题爆发。时代杂志称之为美国的「地狱十年」,至今各国财政和货币政策用尽,经济依然没有起色,只换来政府债务高涨和利空消息不断、贫富差距极大。

由此成就的黄金和白银的第三波牛市,金银价格同时翻倍,白银的价格更是翻了接近三倍。

2020年,白银第四次牛市

白银价格从≈$13/oz to$24/oz

中美摩擦不断升级,实际上中美摩擦要追溯到2018年。从2018年开始,中美便开始在进出口贸易方面产生摩擦,2019年更是通过互加关税相互制裁。直至2020年愈演愈烈,直到互撤高级别大使馆,局面不容乐观。

加上新冠疫情形势严峻,截止到目前统计为止,全球共确诊近1700万人,死亡近67万人。在第一轮控制有所成效之后,多地出现反扑,很多地区二次进入高级别封锁,人心不稳,经济大幅下滑。

作为全球避险商品的黄金和白银在此期间涨势难当。随着避险情绪不断发酵,黄金的价格不断刷新历史新高一度接近$2000,白银的价格也几近翻倍,金银比更是出现历史性局面。

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责任编辑:Alina

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