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[金融外汇] 阿里巴巴感谢监管机构不杀之恩,中金报告认为阿里估计低估37%

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 楼主| 发表于 2021-4-12 | 显示全部楼层
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本帖发布于:Australia

4月10日,中国国家市场监督管理总局对阿里巴巴集团作出行政处罚,责令其停止违法行为,并处以其2019年销售额4%计182亿元罚款。这是中国在反垄断领域作出的最重罚单,其处罚金额,是2015年发改委针对美国高通实施的反垄断处罚的3倍,也是仅次于2018年欧盟对于谷歌开出的43.4亿欧元的反垄断罚单。
在稍后的回应中,阿里巴巴在公开信表示:“如果没有健全的政府监管和服务,阿里巴巴就无法实现我们的发展,而这些严格监督,宽容和支持对我们的发展至关重要。”“为此,我们充满感激和尊重。”
一个被罚公司居然感谢监管机构的重罚。
这与2015128日阿里巴巴硬刚国家工商总局,逼迫工商总局让步承认其发布的白皮书不具有法律效应,仅是一场做躺会的会议记录形成了鲜明的对比。
这次的处罚原因主要是“二选一”,即在互联网平台的选择上,一个商家进驻了淘宝,就不能进驻其它的竞品类平台。这是由阿里的强势基因所决定的,这不仅仅体现在了商业运营上,同样的,在投资领域,阿里也有这类似的“二选一”的逼迫式操作,被市场认为吃相很难看。
天下苦阿里久已。
人民日报的评论将此次的处罚定义为“扯袖子也是一种爱护”。
但对于阿里巴巴来说,28亿美元的罚款并不像许多人所担心的那样严重。 这次处罚甚至并有助于消除创始人马云的互联网帝国笼罩的不确定性。
首先,这一处罚的罚款仅基于互联网巨头2019年国内收入的4%。远低于中国法律所允许的最高10%,从另一个角度也说明了监管机构并没有将阿里定性成为穷凶极恶。
其次,这一处罚避免了阿里可能出现的极端恶劣的结果,例如被迫分拆或资产剥离。
第三,阿里目前的价值已经不止是在电商业务上,阿里云、蚂蚁金服、菜鸟网络都是阿里的强势业务,从流量的商业本质,电商的竞争差异,行业精细化运营,策略的长期驱动力来看,阿里依然将保持稳定的龙头地位。
在中金一份报告中,分析师认为:“”目前阿里巴巴的合理估值应该为每股311美元/304港元,较公司目前股价(227美元/220港元)存在37%/38%的上行空间。市场可能提供了较为宽裕的时间窗口,供投资者再度仔细审视阿里的价值,从而能更好的把握公司长期的投资机会。”

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