澳洲亿忆网专栏财经市场观察股市暴跌金价崛起 ASX中的黄金开采商们跟涨还是跟跌?

股市暴跌金价崛起 ASX中的黄金开采商们跟涨还是跟跌?

2018-10-18 来源:澳财网 阅读数 887 分享

2018年注定是股市投资者们心情尤为“跌宕起伏”的一年。

二月份全球“股灾”的动荡还历历在目,而“灾后”股市正在爬升恢复之际,接近年尾的十月我们再次经历了全球股市的暴跌。

而所谓“盛世古董,乱世黄金”,越是市场动荡,黄金的价值通常就会越高。黄金在上周的一波涨势也着实没让投资者失望, 飙升至两个多月来的最高水平,避险地位全面上升。虽然推动金价的因素不光是股市,但全球总体的市场动荡显然是黄金上涨的关键动因。

澳洲的股市也没能逃脱全球股市走跌的影响,ASX 200指数上周下跌超4%,ASX上市公司普跌。那么问题来了,澳洲股市中的黄金开采商们,是会随着整体股市走势下跌,还是会跟随黄金价格逆势上涨?同时黄金开采商们本身是否存在着投资机会呢?

全球股市再次暴跌,澳洲市场并无幸免

上周,道指一周累计跌4.19%,标普500跌4.10%,纳指跌3.74%。欧股和亚洲股市也未能逃脱“血洗”纷纷下跌,澳洲ASX200指数上周下跌4.6%左右。 然而从本周的情况来看,本次全球股市的暴跌动荡似乎仍未结束。

避险属性发动,黄金连破三关口飙升超30美元

在股市暴跌全球市场动荡,以及美债和贸易战等因素的影响下,市场整体风险厌恶情绪弥漫,具有避险属性的黄金终于开始“爆发威力”。

金价在上周摆脱盘整,一举突破了1200、1210以及1220美元/盎司关口,并将其在下半年的涨幅扩大至8月初以来的最高水平,最高触及1226.20美元/盎司。在本周初金价似乎还透露着有望进一步上行的迹象。

股市暴跌金价上涨,ASX上市黄金开采商是涨是跌?

通常在市场动荡的时候,投资者们可能都会想到要置办一些黄金资产。一方面利用其避险属性对财富进行保值,另一方面则是预期在动荡时黄金价格有望上涨,形成有利可图的投资机会。

笔者在此不禁想到,在股市整体下跌下,大部分上市公司的股票都是走低的。但上市的黄金开采商的股价,通常会随着黄金价格的走高而上涨。那么它们在近期的市场环境下,股价究竟会上涨还是下跌呢?

笔者在此列举了部分ASX上市的部分黄金开采商,包括Newcrest Mining (ASX:NCM)、Northern Star (ASX:NST)、Saracen Mineral(ASX:SAR)和 Silver Lake Resource (ASX:SLR)。

从一个月的股价走势上我们可以明显看出,从10月11日开始,这些黄金开采商们都出现了不懂程度的股价上涨;而背后则是黄金价格在同一时间的不断走高。显然,黄金价格上涨对于这些公司股价的推动力,要大于股市整体下跌所带来的负面影响。黄金开采商们也由此,在大盘普跌的情况下,股价却可以“逆势而上”,带来一波显著的回报。

从这里我们似乎可以看出,在市场波动下除了黄金本身,跟黄金相关联的上市开采商也可从黄金的避险属性中收益;在股市走跌的大趋势中,反而可能创造更佳的回报,

那么与此同时,我们如果把眼光放长远,这些上市黄金开采公司的长期表现又如何呢?

ASX“黄金股”值得关注,但仍需具体问题具体分析

澳洲作为一个金矿资源储备丰富的国家,ASX中的黄金开采商们不算少。从近几年来这些金矿公司的表现来看,有很多公司的股价增长都是可圈可点的。

就拿上文的四家公司举例,在过去一年中,这四家中有三家都录得了股价50%以上的年增长,不过市值最大的Newcrest 则在近一年中股价表现不佳。但如果从更长期来看,将时间范围放在三年,Newcrest的股价也录得了33%的增长,而另外三家的股价涨幅都超过了100%;其中Saracen Mineral 接近300%,Northern Star 接近200%。

其中,Newcrest 以超过150亿澳元的市值位居ASX金矿公司“榜首”,是最大的黄金生产商,也是全球最大的黄金开采商之一。然而该公司近年来的股价涨幅相对同行并不是很出色,最近一年的股价甚至是走跌的。Newcrest 目前的整体情况,给人一种达到行业龙头地位后增长较为乏力的感觉。

该公司的资源储备已经相当庞大,因此在扩张资源上没有下太大功夫,同时近几年的黄金产量基本保持不变,甚至略低于之前的水平。该公司从17财年财恢复重新派发股息,并表示派息率在10-30%的自由现金流之间。近年来整体的财务表现与同行相比可能没有太多亮点。Newcrest的财报中,安全绩效的提高则成为了重点强调项之一。

相比较之下,以57亿澳元市值左右成为ASX第二大上市金矿公司的Northern Star,则显得更有“活力”一些。Northern Star 在过去一年股价录得了超过70%的涨幅,并且业绩表现仍呈现着较为积极的增长趋势。18财年收入上涨11%、EBITDA上涨4%,净利润上涨3%;黄金产量上涨了12%。

从股息上来看, 近几年股息的派发一直呈现着增长趋势。18财年的股本回报率为27%,近四年平均股本回报在35%。此外,该公司在近期完成了以2.6亿美元从日本Sumitomo公司,收购美国阿拉斯加Pogo地下金矿的交易。Pogo矿位于费尔班克斯市东南,目前是美国第八大金矿。过去12年期间,该矿生产了380万盎司黄金,矿山平均品位13.6克/吨。随后Northern Star上调了19财年的黄金产出预期,股价也出现了跳涨。

若从过去一年的涨幅来看,一家名叫Aurelia Metals Ltd (ASX:AMI)的金矿商则以超过170%的股价涨幅领衔ASX的金矿开采商们。并且作为一家市值6亿澳元左右的小盘股,与Newcrest和Northern Star形成一定程度对比,为投资者提供了更多的投资选择。

而从公司本身上看,其实该公司之前的发展并不是那么顺利。Aurelia Metals早在2007年就已经上市,但在2015年一度濒临破产,欠下超过1亿澳元的债务。最后与债务相关方达成一系列协议,才成功渡过难关。

不过该公司的扭转计划成功带领公司走出困境,在一边偿还债务一边发展业务下, 2018年成功偿还了初始债务方Glencore 的所有债务,并收购了新州的Peak金矿。 在近两年的股价走势有着不错的表现。

小结

我们可以看出,当全球市场出现大幅波动的时候,黄金的投资机会就会愈发明显。同时不光是黄金本身,和黄金相关的投资产品皆可能受益于金价的上涨。而在股票交易所上市的黄金开采商们,就呈现着这一趋势。

ASX的金矿公司其实一直都是一个热门领域,值得投资者长期关注。但投资时仍需根据公司的具体运营情况来进行分析,大环境利好下,哪家公司的准备越充分,越可从中获益。

责任编辑:Quan

*文章内容转载自澳财网,不代表亿忆网观点,亿忆网或做细微修改。

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