澳洲亿忆网专栏财经市场观察寻求股东总回报最大化的投资者 应该把目光投向医疗行业

寻求股东总回报最大化的投资者 应该把目光投向医疗行业

2018-10-09 来源:1688澳洲新闻网 阅读数 615 分享

一份新的报告显示,寻求股东总回报最大化的投资者应该把目光投向医疗行业。波士顿咨询公司(Boston Consulting Group)在一份名为 2017年澳大利亚价值创造者(Australian Value creator)的报告中使用股东总回报来衡量在过去5年内表现最佳的公司。

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股东总回报是指一种股票对投资者的总回报(资本收益加股息)。这份将于10月9日发布的报告显示,在过去5年里,医疗保健公司在澳股两百种指数(ASX 200)中表现最佳,它们获得了高额回报得益于人口老龄化。

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波士顿咨询公司驻墨尔本首席作家兼董事总经理Damien Wodak在接受《澳大利亚金融评论报》采访时表示:“医疗行业一直表现出色。

我观察了8年的时间,发现医疗保健行业仍然是澳洲股市表现最好的行业。人口老龄化是它最有利的潜在因素,但还有一些其他的有利因素,比如说澳元走势。”Wodak表示,这5年里各个行业的企业都取得了积极的业绩,并指出,一些在开局疲弱的情况下进入市场的企业,在2017年里也进入了最高百分位。

他表示:“无论你所持的股票是在什么行业,长期表现都可能会变好的。”“在这段时期开始时,澳航的市盈率非常低。但随后,它的股东回报很快就有了很大的好转。该公司在其核心业务之外还产生了可观的增长,我们预计它的投资组合将会管理得很好,从而产生了强劲的回报率。”

媒体行业的艰难时期由于利润在亚洲和南美地区的强劲增长和扩张,SEEK在股东总回报方面也名列前茅。Wodak表示:“在继续投资其核心业务的同时,SEEK也在全球进行了投资扩张,当然也承担了一些风险。通过自己的高增长业务水平,该公司一直能够保持其估值倍数高于其他企业。”Wodak强调,在过去5年内,费尔法克斯传媒在利润出现负增长的情况下仍能够实现强劲的股东总回报。

他说:“媒体行业经历了一段艰难时期,在这段时期开始时,费尔法克斯传媒的企业价值倍数较低,利润率也在下降。但通过领域管理、盈利来源和向股东返还现金的方式,费尔法克斯传媒市值发生了戏剧性的变化。”费尔法克斯传媒是《澳大利亚金融评论报》的出版商。

报告还显示,自2012年以来,澳大利亚各行业的股东回报率均普遍上升,股东总回报率的中值从2012年的- 0.4%升至2017年的15.2%。尽管过去5年里,股东总回报普遍上升,但澳大利亚仍落后于全球的其他国家,主要原因是矿业股和银行股疲弱,大宗商品价格走软,银行面临更严格的监管。

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Wodak表示:“主要原因是这两个行业正在拉低澳大利亚的总回报率,一些大型股票正在承压。”“我们预计矿业股将恢复增长,表现也有所改善,但该股仍受到5年前一些挑战的影响。你会看到矿业股与大宗商品的价格密切相关,在前3年,矿业股回报率略有下降。

银行股的平均表现良好,但在去年一年的时间里,银行股的回报率很低。这五年,银行股还受到了上一个五年的严重影响。这两个板块占澳股两百种指数市值的四分之一,因此影响重大。”Wodak表示,剔除银行股和矿业股,澳大利亚股市的表现与美国股市的表现十分相似。

他说:“如果把这些板块放在一边,澳大利亚股市的表现就要好得多了。矿业股和银行股的表现不太好,但如果你把它们剔除后,再来看看澳股两百种指数的中位数,就会发现它们与美国的相当相似。”Wodak表示,这份报告得出的一个关键结论是,企业需要不断重新评估自己的战略。

他表示:“我们经常会看到企业在制定战略时设定了一个特定的目标,然后开始考虑如何通过金融和投资者战略来实现这一目标。但我们提倡企业通过多种方式来达成目标。”

责任编辑:Quan

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