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澳元的纠结:宽松的货币政策与无法躲避的信贷紧缩

2018-10-03 来源:Go Markets 阅读数 958 分享

每日财经点评

·         澳洲股市昨天表现不如人意,金融板块再次下跌,使得大盘下跌0.75%,靠近到6120附近。

·         中国依然在国庆放假,没有开盘。

·         欧洲股市因为意大利局势下跌,欧元一度下跌到6周的新低。

·         美国股市道琼斯创下历史最高,但是纳斯达克和标普大盘有轻微下跌。

·         股市以外,黄金因为欧洲意大利不稳定而上涨1.3% 石油保持在75美元的高位。

·         数字货币下跌0.5%,维持在6500美元。

·         澳元昨天没有加息,继续在1.5%的利率。

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澳元的纠结:宽松的货币政策与无法躲避的信贷紧缩

我们都知道,在每个月第一周的周二下午,澳洲央行都会宣布利率决议,昨天也不例外。和之前我们说到的一样,澳洲央行预计在明年下半年之前都不会加息了。昨天公布的决议也继续保持在目前1.5%的官方澳元利率水平。这都不出意外,但是从昨天央行随后的发言中,我们看到了一丝担忧。今天就来给大家好好扯一扯。

首先来说好的方面。经济数据正常,GDP都在目标以上,就业情况非常好,未来失业率有可能继续下滑。这对老百姓也是好事,大家都有工作,就有稳定的收入。但是老生常谈的家庭消费支出依然疲软,导致了总体的居民消费力下滑,物价上不去,工资就上不去。这还不是关键。今天说一个比较重要的话题,就是澳洲银行目前的限贷问题。

我们都知道,通常来说,一个国家的货币利率维持在低位,是说明其央行希望通过降低资金和贷款的成本来刺激经济,鼓励信贷。但是目前澳洲的商业银行面对这历史最低利率,却无法提高贷款总量,反而还降低了贷款额度,为什么?就是因为在过去2年有一个皇家委员会在调查银行之前的过失,并且随时要开罚单。这会导致一个什么结果呢?就是澳洲的商业银行因为怕犯错被罚,而不敢放贷,设定了非常苛刻的条件。使得澳洲央行原本希望能通过向经济注入更多资金来推动发展的美好心愿落空,变成现在的住房贷款和企业贷款双双陷入停滞的尴尬局面。这是非常非常严重的问题。因为银行的贷款就相当于整个商业模式里最重要的一环,一旦资金这一环断了,所有上游和下游都要亏钱。比如现在的房地产行业,造房子的贷不到钱,要交割的贷不到钱,怎么办?只能降价转手,进一步导致房价的下跌。

所以现在因为皇家委员会的调查,已经在事实上让澳洲目前成为了信贷紧缩的情况,个人和公司都很难贷到钱。就算是澳元利率这么低,银行也不愿意放贷。万幸的是,澳洲央行意识到了这一点,并且在昨天非常公开的警告了这一点:这个皇家委员会的调查,是一把双刃剑。很多人以为这个调查声张了正义,惩罚了贪婪的银行,但是他们不知道的是,严厉的政策压制和高额的罚款,使得银行不敢贷款,社会就无法发展,每个人的房子价值也会下跌,每个人的退休金也会下跌。所以要不要罚,要,但是必须有个度,不能罚到影响整个社会的运转和经济的发展。如果用一句话来概括,就是现在澳洲央行大方设定的历史最低利率因为银行不愿意贷款,导致对经济并没有产生多少正面的帮助。而大快人心的皇家委员会调查,已经不仅仅是在惩罚金融业,更多的连累到了澳洲经济的恢复和房地产的复苏。

图形技术分析

欧元/美元:欧元从上周三开始几乎就一直在下跌,但是就在1小时前,意大利宣布降低预算目标,使得市场对意大利的危机有所降温。欧元反弹超过50点。目前逼近到30分钟转折点。如果价格爬上1.16,我们值得考虑在短期重新考虑看涨欧元/美元。如果保守点,可以等待价格保持在1.16以上超过30分钟再进场。

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澳洲200指数:我们昨天说到澳洲200逼近到了从今年3月上涨以来的反转点。但是幸运的是价格并没有打穿支撑。在目前价格没有跌破6115之前,我们先等等。从目前的走势来看,澳洲大盘如果运气好,在6115价格走出双底2次支撑,那日后可能会对继续上涨有很大的帮助。如果这个6115价格被打穿,那澳洲就不是圣诞行情,而是下跌行情了。

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 美元/日元:在几周前我们说到过美元/日元有可能会出现大行情。因为从2015年8月高点以来的下跌走势在当时已经非常临近逆转了。那现在回头看,走势已经完全突破了之前长达3年的下跌。从长期趋势来看,美元/日元有可能会出现更多的上涨空间,是我们值得长期考虑的产品之一。

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 英镑/日元:和美日相同类似还有镑日。虽然没有像美日一样扭转3年走势,但是目前的价格也走出了今年2月以来的下跌。但是从下面的图我们可以看到,目前的价格再次靠近到了转折点。因此我们必须非常小心。目前的支撑价格大约就是147.28和下方的146.60.在这2个价格被击穿之前,镑日在日线走势上依然属于上涨。

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 (本文由客户提供)

责任编辑:Quan

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