澳洲亿忆网专栏财经外汇股市2018澳元走势:上半年回顾,下半年前瞻

2018澳元走势:上半年回顾,下半年前瞻

2018-07-03 来源:GOLDMATE 中联集团 阅读数 4913 分享

澳元兑美元自今年1月高点0.8134已下跌近700余点,跌幅约为8.5%,是表现最差的主要货币之一。今天中午,澳洲联储第23个月维持现金利率水平在1.5%的历史低位水平,符合市场普遍预期。澳洲通胀水平较低反映出薪资增长过程中遇到的瓶颈,且零售业也正面临激烈的竞争。因此,澳洲联储的加息之路显得遥遥无期。就2018下半年澳元的走势,几大权威机构的分析师分别给出了各自的观点。

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一、澳元汇率上半年回顾

二、下半年澳元走势前景展望

1. 道明证券分析师分析

2. 美银美林分析师分析

3. 澳大利亚国民银行外汇策略师分析

4. 西太平洋银行分析师分析


澳元汇率上半年回顾

上半年的澳元走势与过山车类似,相当刺激,在年初延续了涨势,强势创出新高之后,自2月起便立即进入了下跌趋势,在6月底更是创下了一年多来的新低,澳元兑美元勉强维持在0.73的水平。整体来看,2018年的振幅较此前有了较大的提升,不过仍保持较强的趋势性,我们也预计澳元仍将维持这一特性。

年初澳元兑美元一度上涨达到4.5%,这一波涨势其实是澳元自去年年底以来涨势的一个延续,1月26日达到最高点0.8136,也是自2015年5月以来的最高点。这一方面是由于美元整体的弱势造成的,另一方面也是由于澳洲经济数据的向好和乐观的全球经济复苏环境。不过自2月起,澳元便进入了波动下行的走势。一方面,受美国通胀前景有所上升以及政府有望出台更多财政刺激措施的影响,美元有所走强,另一方面澳联储较为谨慎的态度也使得澳元承受了较大压力。此后,澳元的走势便随着中美贸易战的进展以及美澳经济、货币政策的差异而变化。由于中美贸易战的升温,整体国际贸易环境有所恶化。此外,世界范围内也呈现出美国经济一枝独秀的特征,均给澳元造成了较大的压力。

先来关注贸易战方面,中国与美国的贸易争端一直都是全球各大媒体舆论的关注焦点。第一轮较量因着4月10日中国在博鳌亚洲论坛上发表主题演讲称“经济全球化是不可逆转的,中国开放的大门只会越开越大”而基本告一段落,市场情绪也有了大幅好转。

出人意料的是,情况突然发生逆转。美国6月15日宣布对进口自中国,总计500亿美元的商品加征高额关税,其中第一批清单里的价值340亿美元的商品将在7月6日起加征关税。中国商务部次日凌晨在网站上公布,对原产于美国的大豆等农产品、汽车、水产品等进口商品对等采取加征关税措施,税率高达25%。此后特朗普不甘示弱,宣布计划对额外2000亿美元的中国商品加征10%的关税,并称如果中国采取回击,美国将继续对更多中国商品征税,再度引发了市场的避险情绪。从目前特朗普政府的态度和企图来看,贸易战仍旧会是较长一段时间内的话题,在双方都无法让步的情况下,对双方、对整个全球经济环境都会形成拖累。再加上全球贸易黄金期已过,澳元将会持续受到压力。

下半年澳元走势前景展望

本周初澳元兑美元承受卖压,回吐上周五 (6月29日) 录得的强劲涨幅,汇价难以在0.74上方维持上行之势,上周一度从十八个月低点强劲反弹,站上0.74关口。

多种利空因素同时发力,导致近期澳元反弹之势难以为继,美元买需回升带动美指再度上攻95关口,而亚市公布的中国6月财新制造业采购经理人指数 (PMI) 不及预期和前值也施压澳元。中国6月财新制造业PMI降至51,预期51.1,前值51.1。此外诸如铜等大宗商品价格的走软也加剧了澳元的下行压力。

以下是四大权威机构的分析师近期针对澳元走势给出的分析预测,与澳洲联储今日公布的决议相差无几。

道明证券分析师分析

北京时间7月3日星期二,澳洲联储公布7月利率决议,在此之前投资者们似乎不愿激进押注。道明证券 (TD) 认为此次决议的基调存在三种可能,分别为鸽派,中性及鹰派,对于三种情况出现的几率,及作出相关预期的原因,道明证券的分析师作出了阐述:

鸽派:几率小于15%。澳洲联储转为完全鸽派的几率极低,因这将不仅需要连续两个月通胀走疲,还需要信贷状况的收紧转变成贸易僵局,除贸易战风险外,澳洲联储评估经济数据表现也需时。

中性:几率约为80%。投资者们将大量焦点聚集在5月纪要时指出的“下一步举措依然是升息而不是降息”,6月澳洲联储的言论的确暗示其极有可能在较长时间内按兵不动,因薪资压力温和。

鹰派:几率小于5%。澳洲联储近期的言论暗示在加息前,相对当前的2%而言,对薪资增长逼近3%更感适宜。此外,澳洲联储主席洛威也暗示,如果通胀持续位于2.5%上方,合理的经济增长将难以出现。因此澳洲联储料难放鹰。

澳元兑美元已经连续三周收跌,对于汇价而言,本周关键事件为周五 (7月6日) 将公布的美国6月非农就业报告。该报告将成为决定澳元下步走势的关键因素。若薪资增速起色不大,那么美联储年内加速升息前景将面临考验,美元可能承压,从而有望抬升澳元。

美银美林分析师分析

美银美林 (BofAML) 在上周三 (6月27日) 发布的研究报告中也指出,本周澳洲联储会议料将继续按兵不动,未来变化还将取决于通胀和薪资数据。

美银美林分析师表示:“澳洲联储下周会议料将维持利率不变,除非通胀和薪资数据出现显著改善。但目前全球大环境非常复杂,因此澳洲联储不会贸然行事。”

美银美林分析师补充道:“由于贸易担忧情绪严重,澳元已经受到很大拖累,尤其是和美元以及日元的货币对。但澳大利亚国内经济数据表现强劲,这为澳元带来一定支撑。另一方面,澳元兑亚洲货币表现稳定向上,我们相信这种趋势还将延续。因此我们坚持看多澳元的贸易加权汇率。”

澳大利亚国民银行外汇策略师分析

澳大利亚国民银行 (NAB) 的外汇策略师Ray Attrill则表示,当前澳元汇率的跳水和国内的经济形势以及货币政策并没有直接性的关联。国内的情况并没有真正改变,澳储行 (RBA) 的信号一直指向加息,尽管行长洛威多次表明利率变动是一个长期性的计划。

Ray Attrill也指出,澳元最新的下行走势表明,澳元这个全球流动性最强的货币之一,仍然是最易受中国和整个亚洲地区经济和金融风险影响的。

当前澳元所面临的主要的下行压力是:失去商品价格的支撑,美元更为强劲,欧洲央行的动摇以及新兴市场压力的扩散。

西太平洋银行分析师分析

就在整个市场都看空澳元走势的时候,本地四大行之一的西太平洋银行 (Westpac) 似乎持有不同的观点。

Westpac分析师指出,自6月FOMC和欧洲央行会议以来,鉴于美元全线走强,澳元成为表现最差的货币之一。该行称,澳元汇率目前低于每周公允价值预期水平,这是2018年以来首次。

Westpac的分析师表示,如果中美贸易紧张局势在未来几周仍是市场关注的焦点,那么澳元存在跌至0.72/ 0.73一线的风险。不过目前关键性的大宗商品价格整体保持稳定,特别是液化天然气和热煤;这表明澳元的下跌趋势不会延续过长的时间。

分析师还认为澳储行 (RBA) 在八月份的货币会议中会释放出利好澳元的信号,预期澳元兑美元汇率将在9月末将回到0.75水平。

根据以上分析,虽然澳元下半年的走势不被看好,但仍然有可能出现转机。因此,如果有兑换澳币的意向应及时锁定低价,以免错过换汇的最佳时机。

责任编辑:miao

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