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投资咨询机构发警告 澳洲银行或造全球性威胁

2018-02-06 来源:澳洲新快网 阅读数 1289 分享

知名投资咨询机构认为,澳洲银行体系的规模已致严重失调。(《澳洲金融评论报》图片)

据《澳洲金融评论报》报道,业界领先的投资咨询机构Absolute Strategy Research(简称ASR)发出警告称,一旦利率上升或中国经济增长步伐放缓,澳洲、加拿大及瑞典几国的银行体系或对全球金融系统带来威胁,并提醒国际投资者警惕对几国银行的投资。

这家位于伦敦的咨询机构指出,这些银行在全球股市的分量已是其全球经济比重的4倍多。ASR在一份长达12页的致客户报告中写道,尽管澳加几个国家仅占全球GDP(国内生产总值)3%,但投资者完全“低估了”它们的破坏性。ASR称,高企的房价,全球金融危机后累积起的家庭债务,加拿大、瑞典及澳洲三国银行体系均已占本国股市市值20%以上,以上种种都可能使三国成为未来一年金融市场动荡的源头。三国银行体系的规模正随着本国经济的增长而增加,在全球金融体系中的重要性也随之增加。

由于加拿大、瑞典、挪威、澳洲及新西兰五国自2009年以来的年房价涨幅达到5%及6%(其他发达国家仅为1.6%),且家庭债务水平较高,ASR将五国命名为CANNS。该机构指出,尽管五国在全球经济总量中的比重不大,但得益于各自的低利率及中国的经济增长,这些国家的银行体系的规模已严重失调,达到了危险的程度。ASR提醒称,投资者在2018年需尤其警惕这五个经济体。

ASR认为,对发达国家市场而言,银行体系总市值达到20%已成为一个“危险信号”,因为很少有主要经济体有能力“维持”如此庞大的金融体系。机构援引了上世纪90年代的日本、2003-04年的英国及2007年的欧元区的例子,几个经济体的银行体系市值一度达到20%,但均在随后暴跌。

ASR指出,要维持20%的市值,关键在于确保收入持续增长。“在低利率的环境下,可以通过资产扩张实现。但在市场达到饱和或资产质量恶化之前,本国经济能产生的金融资产有限。”

据了解,澳洲四大银行占澳洲S&P/ASX 200股指比重已超25%,更与日本工业巨头丰田(Toyota)等并列摩根士丹利资本国际亚太指数(MSCI Asia Pacific index)的市值前11高榜单。

ASR提醒,切勿低估银行体系崩溃或对整体经济构成的威胁。全球金融危机的教训就是,关键体系即使规模较小,一旦崩塌也会触发整个市场的崩溃。

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责任编辑:Tian

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