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人民币汇率忧从何来?

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 楼主| 发表于 2018-7-31 | 显示全部楼层
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本帖最后由 GomarketsAus 于 2018-7-31 14:52 编辑

如果有人问我人民币还会跌吗?我的答案是我们分析分析:

中国央行又开始货币宽松政策了,说的直白点就是“放水”就是往市场放出更多“毛爷爷”。自2008年奥运会以来,中国前后已经完成了三波“放水”操作。第一次是开始于08-09年,第二次是11-12年,第三次是14-15年。而今年的种种迹象表明第四波放水操作也已经开始。

为什么要“放水”?刺激经济,大家手里的钱多了才能投资,才能消费,才能拉升GDP。但是反观中国近10年来的3次放水,放出的钱大部分流向了哪里?不说大家也知道:房地产和股市。以前的中国人爱存钱,存了钱就爱买房子。现在呢,房价这么高,存钱买房太遥远,中国人慢慢接受了贷款买房。10年来,三轮放水,加上咱们的买房热情,中国一二线城市的房价涨幅都在300%以上,每年的涨幅接近50%。如果老百姓没有别的投资渠道,试问工资的上涨水平能否和房地产一致?随着金融市场的发展,股市也成了中国人的另一个投资渠道,据不完全统计,每十个中国人里面就有一个股民。中国股民如此大的股市热情,A股市场是不是这十年来也是红红火火呢?看了A股的历史数据,真的是眼泪都要下来了。一个段子说的好啊:想从一个十年前3000点,十年后也是3000点的股市赚到钱,作为散户的我,不知道自己哪里来的自信?
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总结这10年,中国经济基本上是每一次面临衰退的时候都是利用“放钱”来刺激。不幸的是,因为国情或者一些原因放出来的钱大部分流去了房地产,房价越来越高,买房的人越来越多,贷款买房的人越来越多,放钱出来,又有越来越多的钱去了房地产市场,是不是死循环?按理说,那么多的钱放出来了,人民币通胀应该很厉害才对,官方的数据这10年都很合理呢?然而大家真是Too young too simple,相信官方数据。如果按照购买力来算,人民币的通胀率高达13%,粗略计算方法是M2增速减去实际商品增长量。这么看来,A股市场对控制人民币通胀也贡献了力量,没有几次股灾蒸发掉的市值,人民币可能贬值更严重。对比美国M2增速就能看到人民币放水的速度有多么惊人。
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周期差不多三年一次的放水是不是每次都能让中国的经济“柳暗花明”?其实仔细琢磨琢磨我们会发现,习惯性的放水对经济的刺激作用越来越小,甚至副作用也开始显现。第一次08年的大放水,恰逢中国承办奥运,巧的是美国房产市场崩溃,次贷危机引发了全球经济危机,这时候,中国政府为了快速刺激经济,保住GDP增长,只能采用最直接的方法:放钱去市场。紧接着,美国的次贷风暴熬过去,欧洲这边又因为债务问题影响了全球经济,不得已,第二次放水只能跟上。第三次14年的那次放水倒是美国经济好转,欧债危机也过去了,但是怪就怪自己不争气,自己经济又不好了,老办法解决,还是放钱去市场。今年的情况就更加明显,美国经济强力复苏,日本,欧洲也都渐渐要脱离宽松的货币政策,恰逢中国金融环境去杠杆的大背景,经济衰退迹象愈发明显。外有美国贸易战穷追不舍,内有之前高杠杆的隐患未除,只能硬着头皮再次用老办法,今年以来央行已经三次降低准备金率,虽然利息还没降低,但是放水的老方式确定无疑。从2018年6月14至今,人民币已经贬值6%,啥意思?上个月你有100万人民币,现在只值94万了。

10年经历了4波“放水”的中国已经有了“抗药性”,三次用药的效果如下:
科目
第一次08-09
第二次11-12
第三次14-15
今年
前期经济增速
6.40%
7.50%
6.70%
6.90%
反弹后经济增速
12.20%
8.10%
6.90%

总结来看,药效一次不如一次。药就要失效了,但是已经炒热的房地产市场怎么办?已经放出到市面上的这么多人民币怎么办?高达70%的政府负债率,高达90%的居民负债率怎么办?都是我们需要思考需要解决的问题。大家都知道,“治病要治本”,伤疤盖起来迟早要流脓发炎。放水让我们的社会生病了,只想着炒房盖房,炒股割韭菜,如果块钱那么好赚,谁去辛辛苦苦做实业,搞科研,花精力去创新?

说了这么多,我想人民币的涨跌在你心里已经有了答案。

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